双盈策略【央行圆桌汇】沃什宣誓就任美联储主席（2026年5月25日）

　　·沃什宣誓就任美联储主席

　　·美联储纪要释放强烈鹰派信号市场押注或将重新加息

　　·美联储理事沃勒：降息与加息概率相当

　　·拉加德：欧洲央行6月或上调今年通胀预测

　　·日本央行：机构对未来购债规模现分歧

　　·韩国7月6日起启动24小时外汇交易

　　·印尼央行加息50个基点至5.25%

　　·印度央行多措并举应对卢比贬值

　　【全球央行动态】

　　·凯文·沃什22日在美国白宫举行的仪式上宣誓就任美国联邦储备委员会主席。沃什在致辞中表示，自己将领导一个“改革导向”的美联储，从以往成功和失误的经验中学习，摆脱不变的框架和模型。

　　·美联储最新公布的4月货币政策会议纪要显示，受中东冲突推升能源价格及通胀压力重新升温的影响，美联储内部立场明显转向鹰派。多数官员认为，当前高利率政策可能需要维持比此前预期更长的时间。若通胀持续高于2%的目标，未来甚至可能采取进一步收紧政策。市场人士指出，美联储内部关于“何时降息”的讨论已基本结束，政策重心已转向“是否加息”。

　　·美联储理事沃勒表示，对于美联储下一步利率行动，加息的可能性与降息相当。如果通胀不能很快开始放缓，他不排除未来加息的可能；他还表示将支持从政策声明中删除“宽松倾向”的措辞。如果通胀预期开始失去锚定，他将毫不犹豫地支持加息。

　　·芝加哥联储主席古尔斯比称，面临相当严重的通胀问题，但就业市场稳定。里士满联储主席巴尔金称，当前政策处于良好状态，能够应对持续冲击；长期通胀预期似乎仍保持在可控范围内。

　　·欧洲央行行长拉加德表示，尽管伊朗冲突带来的影响不断加深，长期通胀预期仍大体符合2%的目标。尽管能源危机正在推高通胀并拖累经济，但长期通胀预期整体上仍保持良好锚定。

　　·欧洲央行管委、奥地利央行行长科赫尔表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭，6月加息将不可避免。欧洲央行的任务很明确，如果政策制定者得出结论认为2%的通胀目标已无法实现，则必须随之加息。旷日持久的冲突将显著推高欧元区通胀。

　　·英国央行行长贝利称，金融市场收紧为我们提供了一些时间来评估是否加息；实际上，央行通过不降低关键利率实现了紧缩。委员泰勒称，通胀的第二轮效应不太可能像2022年那样出现；目前可能实际处于比中性利率高出约100个基点的水平；经济衰退的概率已上升至30%至40%。

　　·日本央行称，参与调查的大多数金融机构表示，日本央行不应对当前的购债缩减计划做出任何调整。关于下一财年及以后的计划，有观点认为日本央行应暂停缩减购债，也有观点认为应继续缩减。

　　·韩国将从7月6日起首次启动24小时美元-韩元即期交易市场（6月29日开始试运行）。这一进一步开放外汇市场的举措旨在提高韩元市场的流动性和竞争力，吸引更多国际投资者，并有助于降低汇率波动风险。

　　·印尼央行意外加息50个基点至5.25%，为2022年以来单次最大加息幅度。印尼央行行长Perry Warjiyo表示，此次加息旨在稳定印尼卢比汇率，同时将通胀维持在目标区间，并增强印尼抵御全球冲击的韧性。

　　·为应对卢比汇率波动，印度储备银行正考量各类可行手段来稳定汇率，其中包括上调利率、加大货币互换操作，以及向海外投资者募集美元资金等方案。

　　·菲律宾央行行长称，担忧比索贬值会加剧通胀。对比索没有目标水平，让市场发挥作用。

　　【市场观察】

　　·荷兰合作银行策略师认为，沃什短期不会释放即刻降息信号，大概率搭建政策分析框架，为2026年末降息预留空间。本轮通胀由供给端冲击引发，稳定通胀预期是调控核心。其提出依托人工智能提升生产率以推动降息的观点争议较大，多名美联储官员对此持质疑态度。

　　·MFS资管表示，当前全球央行普遍面临通胀与经济增长的双重权衡，滞胀风险持续升温，货币政策抉择难度显著提升，极端行情下还需兼顾金融体系稳定。相较其他经济体，美联储政策环境相对占优，当前通胀有所抬升但经济增长韧性犹存，后续大概率维持谨慎保守的政策基调，不过新任美联储主席的政策取向仍存在不确定性。

　　·巴克莱分析称，若美元回升至2022年9月高位，国际油价上涨，亚洲外汇储备或将缩减6700亿美元。印度、印尼、菲律宾、马来西亚货币贬值压力居前，美元每升值1%，区域外储同步回落0.63%。亚洲多国央行出手稳固本币汇率，适度遏制外储消耗，暂未采取强力干预手段。机构预计霍尔木兹地缘局势短期难以平复，亚洲货币弱势格局大概率延续。

　　【本周重点关注】

　　·周二

　　21:00 欧洲央行管委斯莱普恩发表讲话

　　22:00 加拿大央行副行长文森特发表讲话

　　·周三

　　08:00 日本央行行长植田和男在日本央行主办的货币政策会议上发表讲话

　　10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

　　11:00 新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会

　　16:00 欧洲央行公布金融稳定评估报告

　　·周四

　　08:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

　　16:30 欧洲央行执委奇波洛内发表讲话