这几天全球都在跌，除了美股、日经、A股、和铜等风险资产，黄金、美债等这种也是横盘震荡万银鼎信，美元指数则是小幅上行。
大类资产的这种走势，并不是纯避险，而是预期流动性有一些收紧。
先看流动性收紧的具体现象：美国金融市场的市场利率（SOFR）与政策利率的差值，在快速走阔（类似于国内DR007相较LPR利率的利差）：
主要有两点原因，第一点上周写过了，美联储的议息会议释放了一点鹰派的信号，12月份的降息预期从90%下降到了70%。
第二点是美国政府的关门万银鼎信，抽取了金融市场的流动性。
简单解释一下这个过程，想象一下美国政府的账户就是一个巨大的水池，进水管子是税收等，出水管子是发国债、支付社保福利等。
现在美国政府停摆，停的是出水的管子，但进水的管子是不停的，也就是美国人的税依旧从账户上被划走到了财政部的账户，但是财政部却没有支付养老金。
这样整个市场的流动性，就被一部分锁定到了财政部的账户，账户余额创下了几年以来新高。
我看最近外媒的消息万银鼎信，是说美国国会两党的高层首次公开谈论可能解决僵局的方案，算是一个月以来最积极的进展。
另外从下跌的性质来看，人为造成的流动性危机，是最容易被解决的。政府不可能无期限停摆，美联储也在最后把着关。
从交易上看，如果想等右侧，那就是等SOFR利率下来，风险就是哪天忽然美国政府结束关门，或者是降息预期再次强化。如果直接左侧干，那就笃定本次就是一次小风波。
关于流动性就聊这么多。
还有一些是关于AI泡沫的讨论，今天有小伙伴给我发来一个挺有意思的观点，说AI有没有泡沫，OpenAI的奥特曼是最清楚的。
每年拿着投资人的那么多钱烧掉，奥特曼会想方设法在AI泡沫破灭之前上市。
如果真的在OpenAI上市之前破灭了，那也很难预测，就是全球资本市场一起遭殃。
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